什么是 Maclear 风险评分：借款项目如何评级及其重要性

Maclear 在项目上架前对每位借款人进行从 AAA 到 D 的信用评级。评级从三个维度反映借款人的财务状况、定性情况和偿债能力，直接决定向投资者提供的利率——风险较高的项目利率较高。未达到最低评分门槛的项目将被拒绝，永不发布。

为什么 Maclear 使用评分系统

风险评分（Risk Scoring为投资者提供每个项目的标准化、可比较的风险衡量指标。投资者无需阅读原始财务文件，即可通过字母评级了解多维度结构化分析的结果。Maclear 的评级从 AAA 到 D，与标普全球（S&P Global）、穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch Ratings）的方法一致。

三个评分维度

每位借款人在三个核心维度上接受评估：

财务风险（Financial Risk） — 来自借款人财务报表的定量指标：

• 总负债 / 有形净资产（TNW）
• 有息债务 / EBIT
• 债务 / 权益比率

定性风险（Qualitative Risk） — 非财务因素评估：

• 业务评分：竞争地位和增长潜力
• 管理层评分：领导质量和战略方向
• 行业评分：行业稳定性、前景和周期性

覆盖率与流动性风险（Coverage & Liquidity Risk） — 贷款偿还能力：

• 偿债覆盖率（DSCR）
• EBIT / 利息比率
• 流动比率

每个维度均获得一个评级，总体评级通过加权方法综合三个维度得出。最终字母评级对应符合瑞士监管标准的违约概率（PD）。

信用评级量表

• AAA — 卓越： 财务状况极强，管理优秀，行业稳定或增长。违约风险极低，同类最佳。
• AA — 非常强： 财务强劲，管理良好，行业稳定。违约风险极低。
• A — 强： 稳健的财务状况，称职的管理，行业相对稳定。违约风险低。
• BBB — 适当： 可接受的财务状况，足够的管理，行业适度稳定。风险适中，仍属投资级。
• BB — 投机： 财务较弱，管理有一定隐患，行业具有挑战性。风险较高，非投资级。
• B — 高风险： 财务存在重大弱点，管理不佳，行业下滑或波动。违约风险高。
• CCC — 实质性风险： 严重的财务压力，管理无效，行业处于危机。违约在近期是真实可能性。
• CC — 极高风险： 关键性财务困境，管理失效。若无立即干预，违约可能性极高。
• C — 即将违约： 濒临崩溃，无可行的恢复路径。违约迫在眉睫。
• D — 违约： 财务义务未履行。破产或清算进行中。不在 Maclear 上架。

评级为 D 或未能达到 Maclear 最低评分门槛的项目在尽职调查阶段被拒绝，不会进入平台。

Maclear 风险评分在同一项目的不同阶段会变化吗？

是的。评级根据对借款人财务业绩、业务发展、管理层变动和宏观经济因素的持续监控，每季度更新一次。季度审查之间的重大变化可能触发立即调整。更新后的评级将在项目页面上体现。

什么原因会导致借款人风险评级变化？

评级下调可能由以下因素触发：偿债覆盖率恶化、盈利能力显著下降、流动性约束或现金流问题、管理层变动、不利的行业条件或错过债务偿付。

评级上调可能源于：财务比率和盈利能力改善、成功的资本注入或再融资、更强的市场地位、强化的管理团队、运营效率提升或有利的行业发展。

风险评分对我作为投资者意味着什么？

风险评分概括了借款人无法履行付款义务的概率。较高的字母评级（AAA、AA、A）意味着较低的违约概率，通常利率较低。较低的字母评级（BB、B、CCC）意味着较高的违约概率，利率较高以作补偿。评分不是还款保证——它是审核时对风险的结构化评估。

我可以按风险评分筛选 Maclear 项目吗？

可以。设置 AutoInvest 策略时，可以在基础模式下按风险级别筛选，或切换到高级设置按特定财务指标筛选——包括债务/权益比率、LTV 和信用历史评分。手动浏览项目时，每张项目卡片上也显示风险评级。

另见：什么是 LTVMaclear 如何筛选和审核借款人投资者在 Maclear 可以获得怎样的利率

重要提示：Maclear 信用评级不得视为投资建议。评级代表 Maclear 对信用风险的评估，应结合您自己的尽职调查综合考量。Maclear 对基于其评级系统的投资决策所造成的损失不承担责任。

风险披露：众贷涉及风险，包括本金损失的可能性。过往业绩不代表未来收益。请只投入您可承受损失的资金。

监管披露：Maclear AG 注册于瑞士，系 PolyReg 自律组织成员，受 FINMA 监管。