什么是 Maclear 的 LTV（贷款价值比），它如何影响您的投资

LTV — 贷款价值比 — 是贷款金额与其抵押品价值之间的比率。在 Maclear 上，LTV 在每个项目页面上显示，指示贷款由借款人承诺的资产覆盖的程度。较低的 LTV 意味着抵押品显著超过贷款——在 执行 情况下对投资者的保护更强。较高的 LTV 则伴随更高的风险，但通常会有更高的利率。

LTV 是如何计算的

公式为：

LTV = 贷款金额 ÷ 抵押品价值

例如：一笔 €100,000 的贷款，抵押品价值为 €200,000，LTV 为 50%。这意味着抵押品的价值是贷款的两倍——如果需要执行，投资者在本金上面临损失之前有相当大的缓冲。

LTV 范围在实践中意味着什么

• 40–80% — 低风险。抵押品显著超过贷款。在执行情况下保护强。
• 80–120% — 中等。抵押品大致覆盖贷款。许多中小企业贷款的标准范围。
• 120–160% — 升高。抵押品覆盖贷款，但缓冲有限。通常会有更高的利率作为补偿。
• 160–200% — 高风险。贷款接近或超过抵押品价值。如果资产价值下降，执行可能无法完全覆盖本金。

在 Maclear 上什么算作抵押品

抵押品在尽职调查期间按项目逐个评估。接受的形式包括房地产、商业设备、应收账款和公司所有者的个人担保。根据贷款规模和借款人档案，可能需要额外的担保。在项目上市之前，所有抵押品和担保都将被记录。

Maclear 如何验证抵押品价值

Maclear 在财务尽职调查过程中评估承诺资产的价值。这包括对资产文件的审查、必要时的独立评估，以及对与资产类型相关的市场条件的分析。经过验证的抵押品价值用于计算在项目页面上显示的 LTV。

LTV 与风险评分并行

LTV 和 风险评分 一起提供项目风险的完整图景。风险评分反映借款人违约的概率。LTV 反映如果发生违约将会回收多少。一个项目可能有中等风险评分但低 LTV——这意味着违约是可能的，但回收可能会很高。将这两个数字一起阅读提供了最完整的投资决策基础。

什么是 债务与股本比率，它对 Maclear 项目有什么重要性？

债务与股本比率（D/E）衡量借款人的运营有多少是通过债务而非所有者的自有资本融资的。公式：总负债 ÷ 股东权益。较低的比率表示较低的杠杆和更大的财务稳定性——公司更多依赖于自有资本而非借款。较高的比率意味着对债务的更大依赖，如果收入下降，偿还风险增加。D/E 是 Maclear 尽职调查过程中评估的指标之一，并在 AutoInvest 高级设置中作为筛选条件，范围为 0.2 到 4.0。

我在哪里可以看到特定 Maclear 项目的 LTV？

LTV 在每个项目页面的项目详情下显示。您可以在投资前查看。如果您使用 AutoInvest，您可以在高级设置中设置最大 LTV 阈值，以便策略仅投资于您选择范围内的项目。AutoInvest 中的默认 LTV 设置为 40%。

项目的 LTV 在我投资后会改变吗？

LTV 在项目上市时根据经过验证的抵押品价值计算。如果贷款余额在还款期内减少，实际 LTV 会改善。抵押品价值的重大变化——例如，如果承诺的资产大幅贬值——将在季度借款人监测过程中捕捉，并反映在更新的风险评估中。

较低的 LTV 是否总是意味着更好的投资？

不一定。非常低的 LTV 与高风险借款人档案仍然存在显著的违约概率——抵押品保护回收，但并不能消除支付中断的风险。最完整的图景来自于将 LTV 与风险评分、利率、贷款期限和借款人档案一起阅读。

重要提示：LTV 和抵押品价值在项目上市时进行评估。资产价值可能会随时间变化。此信息不构成投资建议。

风险披露：众筹贷款涉及风险，包括可能的资本损失。过去的表现并不能保证未来的回报。仅投资您可以承受的损失。

监管披露：Maclear AG，注册于瑞士，是 PolyReg SRO 的成员，该组织由 FINMA 监督。