O que é a Classificação de Risco Maclear: como os projetos dos tomadores são avaliados e por que isso é importante

A Maclear atribui a cada mutuário uma classificação de crédito numa escala de AAA a D antes de um projeto ser listado na plataforma. A classificação reflete a saúde financeira do mutuário, o perfil qualitativo e a capacidade de cobertura da dívida em três dimensões. Determina diretamente a taxa de juro oferecida aos investidores — projetos de maior risco têm taxas mais elevadas. Os projetos que não atingem o limiar mínimo de pontuação são rejeitados e nunca publicados.

Por que a Maclear utiliza um sistema de pontuação

O Risk Scoring oferece aos investidores uma medida padronizada e comparável de risco para cada projeto. Em vez de ler documentos financeiros brutos, os investidores veem uma nota que resume o resultado de uma análise estruturada e multidimensional. A escala de classificação da Maclear vai de AAA a D, consistente com a abordagem utilizada pela S&P Global, Moody's e Fitch Ratings.

As três dimensões de pontuação

Cada mutuário é avaliado em três dimensões principais:

Risco Financeiro — métricas quantitativas retiradas das demonstrações financeiras do mutuário:

• Passivo Total / Valor Líquido Tangível (TNW)
• Dívida Financiada / EBIT
• Rácio Dívida / Capital Próprio

Risco Qualitativo — avaliação de fatores não financeiros:

• Pontuação de negócio: posição competitiva e potencial de crescimento
• Pontuação de gestão: qualidade da liderança e direção estratégica
• Pontuação de setor: estabilidade do setor, perspetivas e ciclicidade

Risco de Cobertura e Liquidez — capacidade de servir o empréstimo:

• Rácio de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR)
• Rácio EBIT / Juros
• Rácio Corrente

Cada dimensão recebe uma nota. A classificação global é determinada pela agregação das três utilizando uma abordagem ponderada. A nota resultante corresponde a uma Probabilidade de Incumprimento (PD) alinhada com as normas regulatórias suíças.

Escala de classificação de crédito

• AAA — Excecional. Posição financeira extremamente forte, excelente gestão, setor estável ou em crescimento. Risco mínimo de incumprimento, melhor da categoria.
• AA — Muito Forte. Finanças sólidas, boa gestão, setor estável. Risco de incumprimento muito baixo.
• A — Forte. Posição financeira sólida, gestão competente, setor razoavelmente estável. Baixo risco de incumprimento.
• BBB — Adequado. Posição financeira aceitável, gestão adequada, setor moderadamente estável. Risco moderado, ainda de grau de investimento.
• BB — Especulativo. Finanças mais fracas, algumas preocupações com a gestão, setor desafiante. Risco elevado, não é grau de investimento.
• B — Alto Risco. Fraquezas financeiras significativas, má gestão, setor em declínio ou volátil. Alto risco de incumprimento.
• CCC — Risco Substancial. Stress financeiro severo, gestão ineficaz, setor em crise. O incumprimento é uma possibilidade real a curto prazo.
• CC — Risco Muito Alto. Dificuldade financeira crítica, gestão em falência. O incumprimento é provável sem intervenção imediata.
• C — Incumprimento Iminente. À beira do colapso sem via de recuperação viável. O incumprimento é iminente.
• D — Incumprimento. Obrigações financeiras não cumpridas. Processo de falência ou liquidação em curso. Não listado na Maclear.

Os projetos classificados D, ou aqueles que não cumprem o limiar mínimo de pontuação da Maclear, são rejeitados durante a fase de due diligence e não chegam à plataforma.

A pontuação de risco da Maclear muda em diferentes fases do mesmo projeto?

Sim. As classificações são atualizadas trimestralmente com base na monitorização contínua do desempenho financeiro do mutuário, desenvolvimentos de negócio, alterações de gestão e fatores macroeconómicos. Alterações materiais entre revisões trimestrais podem desencadear um ajustamento imediato. A classificação atualizada é refletida na página do projeto.

O que pode causar uma alteração na classificação de risco de um mutuário?

Uma descida pode ser desencadeada por: deterioração nos rácios de cobertura da dívida, uma queda significativa na rentabilidade, restrições de liquidez ou problemas de fluxo de caixa, alterações de gestão, condições adversas do setor ou pagamentos de serviço da dívida em falta.

Uma subida pode resultar de: melhoria nos rácios financeiros e rentabilidade, injeção de capital bem-sucedida ou refinanciamento, uma posição de mercado mais forte, uma equipa de gestão reforçada, maior eficiência operacional ou desenvolvimentos favoráveis do setor.

O que me diz a pontuação de risco como investidor?

A pontuação de risco resume a probabilidade de o mutuário não conseguir cumprir as obrigações de pagamento. Uma nota mais alta (AAA, AA, A) significa uma probabilidade mais baixa de incumprimento e tipicamente uma taxa de juro mais baixa. Uma nota mais baixa (BB, B, CCC) significa uma probabilidade mais alta de incumprimento e uma taxa mais alta para compensar. A pontuação não é uma garantia de reembolso — é uma avaliação estruturada do risco no momento da revisão.

Posso filtrar projetos da Maclear por pontuação de risco?

Sim. Ao configurar uma estratégia de AutoInvest, pode filtrar por Nível de Risco no modo básico, ou mudar para Configurações Avançadas para filtrar por métricas financeiras específicas — incluindo rácio Dívida/Capital Próprio, LTV e pontuação de Historial de Crédito. A navegação manual de projetos também mostra a classificação de risco em cada cartão de projeto.

Ver também: O que é o LTV na Maclear Como é que a Maclear seleciona e verifica os mutuários Que taxas de juro podem os investidores obter na Maclear

Importante: A Classificação de Crédito da Maclear não deve ser tratada como conselho de investimento. As classificações representam a avaliação da Maclear sobre o risco de crédito e devem ser consideradas juntamente com a sua própria due diligence. A Maclear não pode ser responsabilizada por perdas resultantes de decisões de investimento baseadas no seu sistema de classificação.

Divulgação de risco: O crowdlending envolve risco, incluindo a possível perda de capital. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Invista apenas o que pode perder.

Divulgação regulatória: Maclear AG, registada na Suíça, membro da PolyReg SRO, uma organização de autorregulação supervisionada pela FINMA.